🏆 Tiêu chuẩn Buổi 2: IFRS & CFA Financial Reporting

📋 Bản đồ tiêu chuẩn

Tiêu chuẩn	Chủ đề	Áp dụng Buổi 2
IFRS 15	Revenue from Contracts with Customers	Revenue Recognition 5-step model
IFRS 16	Leases	Right-of-Use Assets & Lease Liabilities
IAS 1	Presentation of Financial Statements	Cấu trúc & format BCTC
IAS 7	Statement of Cash Flows	Phân loại CFO/CFI/CFF
CFA Level I — FRA	Financial Reporting & Analysis	Đọc, phân tích, điều chỉnh BCTC

---

📕 IFRS 15 — Revenue from Contracts with Customers

Mục đích

IFRS 15 thay thế IAS 18 (Revenue) và IAS 11 (Construction Contracts) từ 1/1/2018, tạo ra một mô hình duy nhất cho tất cả loại hợp đồng với khách hàng.

5-Step Revenue Recognition Model

Bước	Nội dung	Ví dụ thực tế
1	Identify the contract	Apple bán iPhone + Apple Care trong 1 giao dịch
2	Identify performance obligations	2 obligations: (1) iPhone, (2) Apple Care 2 năm
3	Determine transaction price	Tổng $1,199
4	Allocate price to each obligation	iPhone $999, Apple Care $200 (standalone selling price)
5	Recognize revenue when/as obligation satisfied	iPhone: khi giao hàng; Apple Care: rải 24 tháng

Key Application

Over time vs. Point in time:

• Point in time: Hàng hóa giao cho khách → ghi nhận ngay (iPhone, xe hơi)
• Over time: Dịch vụ cung cấp liên tục → ghi nhận rải (iCloud, SaaS subscription, xây dựng)

IFRS 15 vs. ASC 606 (US GAAP)

Khía cạnh	IFRS 15	ASC 606
Framework	5-step model	5-step model (gần giống)
Licensing	Phân loại dựa trên nature	Có thêm specific guidance
Variable consideration	Constraint: "highly probable"	Constraint: "probable"
Presentation	Ít hướng dẫn chi tiết	Nhiều implementation guidance hơn

💡 Thực tế: IFRS 15 và ASC 606 được phát triển cùng nhau bởi IASB & FASB → gần như giống nhau, chỉ khác ở vài chi tiết implementation.

---

📕 IFRS 16 — Leases

Mục đích

IFRS 16 có hiệu lực 1/1/2019, thay thế IAS 17. Yêu cầu lessee ghi nhận hầu hết tất cả leases trên Balance Sheet (trước đây operating leases = off-balance sheet).

Trước & Sau IFRS 16

Khía cạnh	IAS 17 (cũ)	IFRS 16 (mới)
Operating lease	Off-balance sheet	On-balance sheet (ROU + Liability)
Finance lease	On-balance sheet	On-balance sheet (không đổi)
IS impact	Lease expense (1 dòng)	D&A + Interest (2 dòng)
EBITDA	Không bao gồm lease	EBITDA tăng (lease → D&A, dưới EBITDA)
CFO	CFO thấp hơn (lease ở CFO)	CFO tăng (principal payment → CFF)

Measurement

Initial measurement:

$$\text{ROU Asset}=\text{PV of Lease Payments}+\text{Initial Direct Costs}+\text{Restoration Costs}$$$$\text{Lease Liability}=\text{PV of Lease Payments}$$

Discount rate: Implicit rate in lease, hoặc lessee's incremental borrowing rate.

Exceptions

• Lease < 12 tháng (short-term) → có thể expense ngay
• Lease giá trị nhỏ (< ~$5,000) → có thể expense ngay

Industry Impact

Ngành	Typical ROU/Total Assets	Impact mức độ
Airlines	30–50%	🔴 Rất lớn
Retail	20–35%	🔴 Lớn
Hospitality	15–25%	🟡 Trung bình
Technology	5–10%	🟢 Nhỏ
Manufacturing	3–8%	🟢 Nhỏ

---

📕 IAS 1 — Presentation of Financial Statements

Yêu cầu chính

IAS 1 quy định cấu trúc tối thiểu của một bộ BCTC hoàn chỉnh:

1. Statement of Financial Position (Balance Sheet)
2. Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income (Income Statement + OCI)
3. Statement of Changes in Equity
4. Statement of Cash Flows (IAS 7)
5. Notes to the Financial Statements

Nguyên tắc trọng yếu

• Going concern: Giả định doanh nghiệp tiếp tục hoạt động
• Accrual basis: Ghi nhận khi phát sinh, không phải khi thu/chi tiền
• Materiality: Trình bày riêng các khoản trọng yếu
• Comparability: Trình bày so sánh ≥ 2 kỳ

---

📕 IAS 7 — Statement of Cash Flows

Mục đích

IAS 7 yêu cầu trình bày dòng tiền phân loại theo 3 hoạt động: Operating, Investing, Financing.

Phân loại — IFRS vs GAAP differences

Mục	IFRS (IAS 7)	US GAAP (ASC 230)
Interest paid	CFO hoặc CFF (choice)	CFO (bắt buộc)
Interest received	CFO hoặc CFI (choice)	CFO (bắt buộc)
Dividends paid	CFO hoặc CFF (choice)	CFF (bắt buộc)
Dividends received	CFO hoặc CFI (choice)	CFO (bắt buộc)
Tax paid	CFO (trừ khi allocate)	CFO (bắt buộc)

⚠️ Key difference: IFRS cho phép lựa chọn phân loại interest/dividend → 2 công ty IFRS có thể phân loại khác nhau. Analyst cần reclassify khi so sánh.

Direct vs Indirect Method

Method	Ưu điểm	Nhược điểm
Direct	Trực quan, dễ hiểu dòng tiền	Tốn effort thu thập data
Indirect	Dễ chuẩn bị từ IS + BS	Ít trực quan cho người đọc

IAS 7 khuyến khích direct method nhưng hầu hết công ty dùng indirect (bao gồm Apple, Vinamilk).

---

📗 CFA Body of Knowledge — Financial Reporting & Analysis

CFA Level I — FRA (Study Sessions 6-9)

FRA chiếm 13–17% đề thi CFA Level I — tỷ trọng lớn nhất cùng Ethics.

LOS	Nội dung	Liên quan Buổi 2
FRA 1	Financial reporting standards (IFRS vs GAAP)	✅ IFRS standards overview
FRA 2	Income Statement analysis	✅ Revenue recognition, margins
FRA 3	Balance Sheet analysis	✅ Current/Non-current, WC
FRA 4	Cash Flow Statement analysis	✅ CFO/CFI/CFF, FCF
FRA 5	Financial analysis techniques	✅ Ratios, normalization

Key Learning Outcomes (LOS)

• Describe the roles of financial reporting standards and standard-setting bodies
• Compare key features of financial statements under IFRS and US GAAP
• Calculate and interpret Free Cash Flow to the Firm and Free Cash Flow to Equity
• Evaluate the quality of a company's financial reports (earnings quality, cash flow quality)

CFA Level II — FRA

• Deeper analysis of specific standards (IFRS 15, IFRS 16, IAS 36)
• Earnings quality assessment: sustainable vs. transient
• Financial statement adjustment for comparability
• Integration with Equity Valuation (FCFF/FCFE for DCF)

---

📊 Công thức tổng hợp

Metric	Công thức	Standard
FCF	$\text{FCF}=\text{CFO}-\text{CapEx}$	CFA FRA
FCFF	$\text{FCFF}=\text{EBIT}(1-t)+\text{D\&A}-\text{CapEx}-\mathrm{\Delta }\text{WC}$	CFA Equity
Working Capital	$\text{WC}=\text{CA}-\text{CL}$	IAS 1
ROU Asset	$\text{ROU}=\text{PV(Lease Payments)}$	IFRS 16
Adjusted EBITDA	$\text{NI}+\text{Tax}+\text{Interest}+\text{D\&A}+\text{SBC}+\text{Non-recurring}$	Industry
Interest Coverage	$\frac{\text{EBIT}}{\text{Interest Expense}}$	CFA FRA

---

📚 Tài liệu tham khảo

Sách & Standards

Nguồn	Mô tả
📘 CFA Institute — Financial Reporting and Analysis	CFA Level I Curriculum
📕 IFRS Foundation — IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers	Full standard text
📕 IFRS Foundation — IFRS 16 Leases	Full standard text
📕 IFRS Foundation — IAS 7 Statement of Cash Flows	Full standard text
📗 International Financial Statement Analysis — Robinson, Henry, Pirie, Broihahn	CFA Institute Investment Series

Online Resources

Nguồn	Link
IFRS Foundation	ifrs.org
CFA Institute Learning Ecosystem	cfainstitute.org
SEC EDGAR (Apple 10-K)	sec.gov/cgi-bin/browse-edgar
Deloitte IAS Plus	iasplus.com

---

🔗 Xem thêm Buổi 2

• 📘 Bài học chính — Báo cáo Tài chính & IFRS
• 📝 Blog — 3 báo cáo tài chính mọi nhà đầu tư phải đọc
• 🧠 Case Study — Apple 10-K, Vietnam Airlines & Luckin Coffee
• 🛠 Workshop — Mapping 3 BCTC: Apple vs Vinamilk
• 🎮 Mini Game — Financial Statement Detective